Le thème central du numéro de septembre d’Alternatives Economiques concerne l’euro. Mais, parmi les articles de son riche sommaire, nous nous arrêterons sur un article que Marc Chevallier consacre aux compagnies pétrolières.

L’auteur y décrit d’abord la bonne santé financière de ces géants qui profitent à plein de l’augmentation des prix de ces derniers mois. « Des bénéfices records ! 6,3 milliards d’euros au premier semestre 2005 pour Total, 10,5 milliards de dollars pour la britannique BP et même 15,5 milliards de dollars pour l’américaine ExxonMobil. Dopés par l’envolée des prix du pétrole, les profits des grandes compagnies pétrolières ont augmenté en moyenne de 30 % sur les six premiers mois de l’année 2005, battant tous les records. »

Ces compagnies sont toutefois à un exercice délicat. Il leur faut trouver de nouveaux gisements, car il est clair maintenant que la pénurie de pétrole "conventionnel" est là, pour une double raison géologique (ce qui a été puisé ne se renouvelle pas) et politique (les pays producteurs se sont progressivement réapproprié leurs ressources).

Certes, le pétrole brut extra-lourd et les bitumes constituent des stocks énormes, mais le coût d’extraction et de raffinage est sensiblement plus important et les compagnies hésitent à investir massivement pour augmenter leur production ... au risque d’une baisse des prix et, donc, des bénéfices.

Mais ce numéro d’équilibrisme des majors pourrait, selon l’auteur, leur jouer un tour avec l’essor des petites compagnies qui, depuis quelque temps, décrochent des contrats à leurs dépends. A moins que leur puissance et leur avance technologique leur permettent de garder la maîtrise du jeu.